【顶点明牌】元旦期间影响A股重要新闻回顾

  经历了2010年的解禁洪峰之后，2011年的第一周解禁压力有所减小。根据上证报资讯统计，2011年首个交易周，两市共有15只限售股将解禁上市，合计数量为77.13亿股，按照昨天的收盘价计算解禁市值为615.75亿元，较本周的2934.18亿元大幅度减少79%。而解禁市值较大的公司限售股股东也多是控制股权的人，因此下周实际解禁压力不大。

  2010年最后一天，上市公司年报业绩最后一搏的时候，沪深两市共有14家上市公司公布政府补贴公告。整体看来，财政补贴的种类可谓五花八门：有节能减排补贴，有补偿土地，有支持有突出贡献的公司发展的，还有鼓励上市公司专项奖金等等。财政补贴对上市公司全年的业绩将产生不同程度的影响，不少濒临退市的公司可能因此起死回生，也有一部分公司借助财政资助扭亏为盈，避免暂停上市。

  经历了一年的跌宕起伏，2010年最后一个交易日，经过多方奋起反击，A股市场以涨逾1.7%迎接2011年。上证综指报收2808.08点，上涨1.76%。虽然最后一日有个红色收尾，但仍无法掩盖全年的“熊样”，沪综指全年累计下跌14.31%；深成指全年累计下跌9.06%。表现仅强于陷入债务危机的希腊和西班牙，排名倒数第三。

  “国新公司已持有五矿的股权，还会持股中国铝业，下一步将对这两家央企的稀土资源进行整合，打造一艘‘中重稀土’的航母。”2010年12月28日，接近国资委的一位不愿具名人士向《华夏时报》记者透露。

  当时间定格在2010年的最后一天，人民币对美元中间价从6.6623一路跃至6.6227，连升9天，再创汇改以来新高。就此，2010年度人民币汇率升值幅度已逾3%——或许这正是央行预定的目标。而且人民币升值与加息开始同步。2010年12月25日，央行出乎意料地在当年内第二次加息。

  元月1日至2日，中央、国务院总理到内蒙古自治区锡林郭勒盟牧区看望各族干部群众，向他们致以新年的问候和祝福。他冒着摄氏零下25度左右的严寒，深入被白雪覆盖的锡林郭勒大草原腹地，走访牧民家庭，到超市了解商品供应和物价情况，到社区看望慰问困难群众。

  全会通过的“十二五”规划建议，以理论和“三个代表”重要思想为指导，深入贯彻落实科学发展观，根据党的提出的实现全面建设小康社会奋斗目标的新要求，结合当前国际国内新形势，确定了“十二五”时期我们国家的经济社会持续健康发展的指导思想、总体思路、目标任务、重大举措，对推动“十二五”时期我们国家的经济社会持续健康发展作出全面部署，是今后5年我们国家的经济社会持续健康发展的重要指导性文件。全党同志要认真学习、深刻领会、切实贯彻全会精神，把思想和行动统一到中央决策部署上来，努力夺取全面建设小康社会新胜利、开创中国特色社会主义事业新局面。

  中国国家统计局、中国物流与采购联合会2011年1月1日发布的多个方面数据显示，2010年12月中国制造业采购经理指数(PMI)为53.9%，在连续四个月上升后首度回落，较上月回落1.3个百分点。

  新年第一天“涨”字又走到了我们的面前。昨天起，中国高端白酒贵州茅台适当上调产品出厂价格，平均上调幅度为20%左右。这是近10年来，茅台上调出厂价幅度最大的一次。

  2004年~2010年间，中央“一号文件”连续7年聚焦“三农”问题。2011年的“一号文件”在锁定“三农”的同时，更加具体明确了对水利设施的投入。作为年初的重头戏，“一号文件”牵动着长期资金市场的脉搏。市场的人表示，2011年初受益最大的无疑是农业及水利板块。

  本周是2011年第一个交易周(1月4日至7日)，根据沪深交易所的安排，两市共有18家公司逾193亿股解禁股上市流通，解禁市值达到1564亿元，以目前股价计算，解禁市值为2011年单周最高。

  曾注明商品房限购政策“有效期限”至2010年12月31日的福州、厦门等部分城市日前决定，将顺延执行此项政策。业内人士及专家这样认为，政府继续“给力”限购在意料之中，而要切实缓解楼市反弹压力，则亟待扩大楼市供应。

  厦门市台办主任吴明哲在2日举行的厦金“小三通”客运直航开通十周年座谈会上说，厦金航线十年来往返旅客累计超过580万人次，其中2010年达130万人次，厦金“小三通”航线已成为便利两岸直接往来的“黄金通道”。

  按信贷节奏“3:3:2:2”原则，按7万亿预计信贷投放来算，2011年一季度投放应为2.1万亿元，1月份为7000亿元。但银行业研究员接受本报记者正常采访时表示，1月份银行信贷投放量肯定偏高，可能会超过1万亿元。

  2010年股市的最后一个交易日，沪深两市双双收获两根分量十足的大阳线%。沪深两市成交合计2006亿元，较周四放大近两成半。

  仔细观察沪指年终的收盘点位：2808.08点。一连串的8字是巧合？还是今年股民将大“发”的前兆？为了寻找答案，本报记者专访了著名的“香港股神”曹仁超，他认为，明年绝对还在牛市之中，沪指在2011年上攻3186点是大概率事件。

  曹仁超，原名曹志明。他说，给自己改名叫曹仁超是因为希望能成为“超人曹”。现在，他的期望稍有偏差却成了现实，因为在内地，股民们将他奉为“香港股神”。

  记者(以下简称“记”)：您怎么样来判断当前的A股，是否仍处于牛市二期？牛市二期的特征是怎样的？三期何时到来？

  曹仁超(以下简称“曹”)： A股由2010年7月到2012年下半年仍是牛市二期，市场表现以板块轮动为主。牛市二期通常以个股发展为主，部分股票可以在牛市二期上升100%到200%，有些股票可回落50%或以上，直到牛市三期再次进入全面上升期。但牛市二期时间十分长，一般长达两年或以上。

  参考70年代及80年代香港两次牛市走势，70年代香港牛市二期长达两年，80年代牛市一期因受香港主权回归影响，股市发展不清晰。如以1984年7月作为香港牛市二期起步，至1986年4月大约有两年。因此，有理由相信，由2010年7月2日开始的上证指数牛市二期可维持到2012年年中，2012年下半年开始步入牛市三期。 2013年或2014年完成牛市三期，达到2007年10月16曰A股高点，即6124点才完成整个牛市。

  记：近期市场表现低迷，您怎么样来判断后市走势？何时会突破前期压力位？若指数将向下调整，支撑位在哪里？

  曹：2010年11月11日上证指数创下的高点3186点，在2011年迟早会被升穿，下次支撑位是2800点以下2573点之上，即每次上证指数回落到2600点至2800点之间都可作为吸纳机会。

  曹：在外国或香港股市是容许抛空的，在牛市二期最适宜做对冲，即同时买入看好行业内的股票，抛空看淡行业内的股票；或同时买入偏低股票及抛空升幅过高的股票，在个别发展中获利，这方面散户一般做得不好，应投资表现出色的基金。

  记：从板块来说，您个人短期、长期分别较看好哪些板块？这些板块的选股方式和操作策略分别如何？

  曹：由于本人不在内地生活，无法对板块作深入分析。这方面可参考当地分析师见解，为投资者寻找合适板块作投资之用。但我认为，2011年中国股市仍是板块轮动为主，炒个别行业升降，以及炒偏低股回升、偏高股回落为主。

  记：圣诞节央行突然加息，您认为年后是否还会加息。若加息，对股市会有什么影响？

  曹：再次强调加息、减息应同CPI升幅一起看。 2010年11月中国CPI升幅5.1%，估计2011年上半年见6%。老利率低于6%，代表仍是负利率，资金是不肯回流银行存款收息的，仍将在股市、楼市中找寻机会。老利率上升至6%，则全球热钱都涌入中国赚息兼赚人民币升值利润，中国人民银行已陷入两难局面，看来只有继续维持负利率(即利率低于CPI升幅)。在负利率环境下，楼价跌幅极其有限，股市亦只会进入箱体震荡而不会大幅下滑。

  记：目前欧债危机进一步蔓延，全球经济复苏缓慢，朝韩矛盾升级，在这样一个大环境下，对中国股市会有咋样的影响？

  曹：欧债危机相信仍会促进蔓延，全球经济复苏缓慢已十分肯定，朝韩矛盾继续存在，但上述因素对中国股市影响有限。因为从2009年起，中国已进入内需带动型经济。这表明中国大幅度减少对美国及欧洲市场的依赖，内需型经济对经济的拉动大约有10-15年，也就是说从2009年到2024年，中国经济都是看好的。这也成为支持上证指数能够在2010年7月起进入牛市二期的基础。

  记：在目前货币紧缩的环境下，投资者为了抗通胀通常会选择进入股市、楼市或是购买黄金之类的保值品。但是，由于政府对房地产持续调控，金价也已处历史高位。在这种情况下，您认为投资者该怎么样理财，比如说是否应该继续买房，买黄金，或者有其他更适合的理财策略？

  曹：通胀是对抗不了了，但通胀对楼价、黄金、股票影响非一般人想像一样。例如1976年至1981年香港通胀率一度高达15%，但该年，楼价、股市同金价齐升。 1984年 7月至1987年10月，香港通胀率十分温和，同期楼价上升、金价牛皮、股市狂升。再以2002年至2004年为例，当时通胀率极低，股市、楼价、金价皆上升。换言之，通胀同楼价、金价、股市关系十分复杂。

  楼价不会因为政府打压而回落、政府支持而上升，因楼价有本身循环周期。例如，1990年到1997年，香港政府不断打压香港楼市，但本港楼价出现最大幅度上升；1994年至2008年，日本政府不断支持日本楼价，希望它止跌回升，但日本楼价在这14年内顶多维持不跌。除非政府大量供应土地，例如1981年，香港政府才可令楼价回落；或限制土地供应，如1985年4月至1997年6月香港政府限制每年只可卖地五十公顷，令香港土地供应大减才使楼价下降。总言之，楼价受供求因素而升降，而非政府临时打压措施而改变，金价、股市亦一样。好好研究各项投资的循环周期，不要人云亦云。

  记：对于一个家底并不雄厚的普通老百姓来说，有什么投入较小但安全的理财方法，能让资金不会随着通胀趋紧而缩水？

  曹：投资目的是为了赚钱，不是对抗通胀。由于政府有增加货币供应的能力，因此通胀永远存在。投资应学习怎么样把握各项投资的盛衰循环而非对抗通胀。以美国为例，自1945年至今，美元购买力平均每年失去3%。但美国楼价、金价及股市并不是每年上升3%，而是有些日子大起，有些日子大跌。中国自1978年采取改革开放政策后，人民币购买力亦不断下降，在中国楼价、金价及股市也是有些日子上升，有些日子回落，上述投资项目升降大部分同CPI升幅关系不大。

  节前最后一天，A股以一根光头阳线年的走势。从全年来看，沪指和深成指的表现落后于全球主要市场，而中小板、创业板指数的走势则保持在上升通道中。

  从外部环境来看，2011年全球经济将由超常规政策刺激下的恢复性反弹转向平稳甚至低速增长阶段，全球经济稳步的增长的动力正在放缓，我们国家的经济面临的外部环境依然趋紧。从内部环境看，二次加息后，央行上调再贴现和再贷款利率，人民币汇率也创出新高。市场一致认为明年一季度CPI水平仍将高企，2011年任旧存在继续加息的预期。而一般来说，银行一季度信贷投放量都相对较大，而且年报将出炉，“十二五规划”政策也会陆续出台，因此年报行情和主题性热点将趋于活跃。总体上，2011年一季度市场多空因素交织，结构性机会将继续演绎。

  从形态上看，沪指在半年线下方探底回升，最终收于半年线上方，周三至周五的反弹，成交量渐次放大，显示半年线下方空方杀跌动能不足，大盘显露企稳迹象，短期反弹格局有望延续。从沪指月线看，MACD指标十月份绿柱收窄，最后两个月收出红柱，显示沪指未来有望结束调整，震荡走高。在政策回归与经济转型的过程中，可持续关注新兴和消费两条投资主线。

  承接前一交易日的上涨势头，有色金属板块昨日仍有上佳表现，并成为引领大盘上涨的重要力量。至全天收盘，有色金属板块的53只成份股当中，无一只个股下跌，云南铜业和西部资源更是收于涨停板。

  “考虑到2011年初经济回暖以及有色金属补库需求，有色板块仍望值得继续看好。而反弹幅度和时间长短取决于物价上涨等是否得以平复及相应调控的密集度是否远超预期。”昨日，申银万国的分析师叶培培如是说，而近期发布的一批经济多个方面数据显示美国经济仍在复苏，也使得投资者信心重振，美国经济数据利好刺激国际有色金属价格持续上扬。

  中金公司的研究员蔡宏宇认为，在“十二五”开局之年“稳增长、调结构、控通胀”的主旋律下，有色板块将出现结构性与周期性机会交替纷呈的局面。叶培培建议投资者着重关注铜陵有色、江西铜业、驰宏锌锗等低估值、潜在资源空间较大的标的(主推铜陵有色)，深加工板块建议关注东阳光铝、新疆众和等低估值标的。

  陕鼓动力(601369)：公司是重大装备制造业的有突出贡献的公司，专业化产品有透平压缩机组、工业流程能量回收装置、透平鼓风机组等三大类，在国内市场占有率名列前茅。公司近三年收入和净利润保持了较快增长，作为国内透平机械的优势企业，综合毛利率和净利率保持比较高水平，2009年分别达到27.66%、12.82%。公司目前在手订单约80亿元，随着西部大开发的深入展开，公司透平服务项目和空分项目的占比逐渐增加，未来几年公司收入有望保持在25%-30%左右的增速，利润增长将达到30%-40%左右。近期可关注。

  重庆港九(600279)：公司是一家主营集装箱装卸业务和客货运输业务的企业。公司地处中西部结合点，水陆可达长江六省二市，是长江上游最大的内河主枢纽港和西南地区的水陆交通枢纽，也是西部唯一的对外贸易口岸。公司控股50%的子公司重庆国际集装箱码头寸滩港区是重庆市规划建设的重要水运基础设施，是该市主城区集装箱枢纽建设“一基地四港区”的主要项目之一，也是该市建设长江上游航运中心的重要组成部分。随着2010年重庆1万亿资本预算的推出，预计公司在未来两年内业绩会有较大的提升。可密切关注。

  大立科技(002214)：公司是国内红外热像仪有突出贡献的公司，非制冷型红外热像仪为公司的主流产品，产品毛利率近50%。公司在后续电路开发、图像处理和测温等红外热像仪核心技术方面优势很明显，产品替代进口能力较强。随着募集资金投资项目“红外热像仪产业化升级项目”和“非制冷红外焦平面阵列探测器国产化项目”的建设推进，公司产品的市场占有率和市场地位有望得到提升。另外，公司的嵌入式硬盘录像机市场占有率位于全国前三位。公司产品在国内市场已被应用于工、农、中、建等国内各大金融机构，被公安部推荐为国家“3111”试点工程首选产品。与国内其他数字硬盘录像机制造企业相比，公司形成了从编解码算法、硬件技术平台、软件研发的完整的技术体系，对关键核心软件能做到自主研发、自行设计生产，具备一定的技术优势。可重点关注。

  创元科技(000551)：企业主要生产经营输变电高压绝缘子、各类光机电算一体化测绘仪器、洁净环保设备及工程、各类磨料磨具、滚针轴承等产品，同时涉足品牌服务业、汽车销售等多项领域，形成了以制造业为主的多元化经营产业格局。公司绝缘子业务内生与外延式增长同时显现，公司控股子公司苏州电瓷厂订单饱满，年内新建了两条生产线以扩大产能。另外，公司收购抚顺高科股权和增资事宜尘埃落定，公司绝缘子业务的规模和盈利能力均会在2011年得到明显提升。公司控股子公司苏净集团在净化领域实力丰沛雄厚，稳居国内龙头地位。该股可关注。

  中国国航(601111)：公司是我国最大的航空公司，拥有国内最为完善的航线网络和最大的国际航线网络。公司航班通航全球的26个国家和地区，包括39个国际城市，77个国内城市和1个地区。公司作为行业龙头， 在品牌、航线等方面具备较强优势， 客座率水平稳步提高，业绩波动比较小。从近几年公司经营状况及经营业绩来看，相对于其他航空公司，公司的载运率、客座率与飞机利用率在三大航空公司中处于领头羊。近期可关注。

  天通股份(600330)：公司主营软磁铁氧磁芯的生产和销售，在全球软磁行业排名第三，在高端软磁行业，公司年产能达1.5万吨。未来几年，公司将通过加快投入和行业整合，做大做强磁性材料主业。公司开发的功率MnZn铁氧体TP4S材料、高频导率MnZn铁氧体TL30材料等十三项新产品，成功通过浙江省省级新产品鉴定。公司现可生产14大材料系列、68种材料牌号、1100多种规格的软磁磁芯，产品性能达到国际领先水平。企业具有锰锌生产线条，镍锌生产线万吨的产能，综合粉料利用率在80%以上。可密切关注。

  国信证券：布局今年行情 关注三大主线年的收官之月，众多投资者翘首以盼的年末翘尾行情并未如期而至。大盘在18个交易日之后的12月27日选择下行，创出本轮下跌调整行情的收盘新低。12月28日，沪指跌破半年线点，之后虽然连收三阳，但交易量并未有效放大。我们对短期行情仍然持谨慎态度。

  今年通胀预期较高，货币政策继续收紧概率较大，可能要到下半年才会有所好转。我们大家都认为2011年A股总体仍将是震荡市，我们预判沪指核心运行区间在2500-3600点，对应沪深300的动态估值目标为12-19倍之间。

  板块方面，2011年我们关注三条投资主线，一是受益于战略性新兴起的产业规划的机械类个股，可着重关注专用机械(轨道交通、海洋工程、煤机行业、智能装备)、节能环保设备(高效节能技术装备、先进环保装备、回收与循环利用设备)、新能源设备(核电、风电、光伏、生物质能、智能电网、新能源汽车)等高端装备制造业。二是受益于居民收入改善的大消费类个股，包括汽车消费及相关服务业、旅游休闲、医疗保健、食品和服装类个股。三是中央政策投资主题，主要是保障性住房(水泥、家电、装修)、农田水利(输水、节水、水利工程)，以及区域规划等。

  东吴证券研究所研究所所长助理寇建勋表示，2010年最后一周，A股市场呈现先抑后扬的态势，反弹初步确立，但由于成交量不足，力度有限；他认为，在反弹初步确立阶段，一般来说寻找前期主力介入比较深的超跌反弹股容易获利，建议投资的人节后着重关注商业股、医药股、新兴起的产业中的部分优势个股。

  西南证券策略研究员张刚表示，本周大盘在央行宣布年内第二次加息之后，周一、周二出现大幅下挫，但后三个交易日止跌回升，周五重新收复2800点整数关口。他表示，下周市场因为新股密集发行，资金面依然偏紧，但在政策利好的预期下，股指将在资源类板块的带动下维持升势，由于成交量不足预计涨幅有限，沪指在触及2850点后将震荡横盘，建议投资的人关注资源类板块和农业板块。

  对于今年的行情，有的说在上半年，原因是加息的初始反作用小；有的说在下半年，原因是通胀遭到遏制，数据好看。其实这也都是猜测，可有可无，一切要看市场怎么走。我们炒股要跟着市场走，跟着行情走，要能判断市场的热点，不但要熟悉股市运行的脉络，还要有能力抓到热点个股。

  熟悉股市运行的脉络是为了操盘上有依据，有进退。在下以为2011年还是结构性行情，指数不会很好看，尤其当指数大幅拉升之时当果断卖掉，更多的机会还是在个股。

  具体到操作上，在下以为要精选股票，大多数时间持股不动，在预先判断大的波段高点到来之时当果断卖掉，万不可赚了不卖赔了也不卖。而这样的操作只要准确，一年之中抓住一次机会也就可以了。

  上周六认为本周大盘向下的概率大，前低2758点多会跌破，说了四点原因。本周大盘下探，最低2721点，下跌114点，破了前低，到了30周均线处止跌上涨，周五收一些重要均线点，是带较长下阴线%。

  这个下影线是止跌的信号吗？认为只是短线止跌反弹，反弹完成多会继续下跌，跌破30周均线的概率大。根本原因有三点：

  一是收盘在20周线周均线周均线点左右，这是短线走好的较强阻力。二是KDJ下行，还无金叉之迹象，MACD出现第一根绿柱，显示大盘处于调整之中。三是本周成交4981亿，日成交在1000亿附近，认为缩量不够，后期应该还有缩量的过程。

  认为下周冲高回落的概率大，收阴的概率大，这就是下周可能的走势，小阻力2815点左右，较强阻力2845点左右。

  如果下周大盘高开稳健上涨，周收盘站在5周均线点之上，短期有望向上，收盘在5周均线之下就耐心等待。一旦下周收阴，特别是跌幅在2%以上，那么元月第二周有望出现一个短期底部，成为跨春节的行情。

  此时要启动像样的反弹，也就是持续几周的行情，必须把5，10周均线一并拿下，此时也站上年线，否则就是短线的反弹。至于下周怎么走，根据每日走势做出新的判断，静观节后第一周的走势。

  老良认为，经过连续两周四阴一阳走势后，本周两市后三个交易日终于连收三根阳线，特别是周五收出一根久违的放量中阳。值得一提的是，2010年沪综指收盘指数是2808.08点，一个很吉祥的数字，这似乎预示2011年A股或有一个良好的开局和结局，让我们共同期待吧。

  老良认为，最近有一些新闻媒体报道，A股市场有一些神奇现象，也叫1月效应。1月效应是指股市1月份的行情，对这一年有极大的参考意义，如果1月股市上升，则通常全年市场将会上涨，反之亦然。行为金融理论把这些跟时间有关的股市现象归结为日历效应。

  2008年1月下跌，2008年全年下跌;2009年1月上涨，2009年全年上涨;2010年1月下跌，2010年全年震荡低迷。

  A股节日情结-- 15个春节市场均上涨，国内研究者通过种种实证方法研究还发现，我国股市存在非常明显的节日效应，在节前或节后均有超常回报等等。根据一些学者的研究结果，我国的节日效应以春节最明显。根据统计，中国股市历年20个春节，15个春节市场均发生上涨，作者觉得除了市场的日历效应本身外，市场开始炒年报预增、年报送配等预期有关。

  今儿是该系列的开篇，我们就从最高层面的基础篇说起，即宏观经济走势和市场基本面，以及由此引发的机会和看点。而后续玉名财经专题我还会从其他诸多方面来全方面解读2011年行情。

  具体到我们国家的经济来看，实际上金融危机时虽然困难，但并不复杂，全球都在不惜代价地救市，先救了再说；而之所以2010年被喻为金融危机后最复杂之年，就在于选择很多，到了一个路口处，是向左走，向右走，勇往直前，还是说倒车回去重新选择？树欲静而风不止，玉名认为2011年我们国家的经济受到国外的影响是两个方面，一方面国外势力在人民币汇率问题上施压，迫使人民币升值；另一方面，发达经济体加速印钞，输入型通胀压力很大，热钱也在制造着资产泡沫，换句话说，就是发达经济体通过金融手段变向掠夺我们的财富。

  因此我们一定要要在经济上进行转型，因此国内方面重要的影响实际上三点：第一点：“十二五”计划的开局之年，投资要更加合理，引导资金引入正确的领域，从这个方面来看，虽然说应对通胀需要“控”，但发展同样需要“保”和“促”，所以对于类似高铁、区域经济、新农业这些板块，会在全年中反复出现，玉名通过《主体思维选股法》书中体系帮大家已经在近期跨年度金股中对这些板块进行过分析，投资的人可做一个储备，届时机会出现，可拿来就用。

  第二点：经济结构调整，但重工业、房地产的经济支柱地位逐步降低之后，需要有新兴科技力量在填补，当然这里力量中最好的就是科技，同时A股方面也是如此，当类似万科等房地产企业在过去20年完成了股价1000倍的暴富式增长之后，你很难期待这个板块在调控之下，在未来20年来再出现一个爆发，那么势必要有新的力量崛起，这就是A股新权重结构的开始。当然从如今来看，无论是经济结构，还是股市结构都还需要漫长的时间，不过这样的变革调整已经势在必行。因此对此类个股，往往市场还处于概念的阶段，比如说物联网、云计算等等，玉名认为股民要向参与这类行情，就追“资金”这个本质要素，即量能活跃度在可短炒，一旦量能撤离哪怕概念再好也莫轻易去尝试。因为概念其实就是资金抛给市场想象，其真正起作用的还是资金。在跨年度金股中，我实际上分析出了，玉名认为我国未来几年内最有价值的科学技术板块是哪些，其意义是什么，具体大家可阅读《跨年度金股之科技牛股篇》，从中体会深意，科技股其实就是非常考验投资者功力的。

  第三点：货币政策继续考验管理层的智慧。一方面要控制通胀，而通胀并不是因为供求关系，而是国内和国际热钱、游资众多，钱过之处无不出现“投机”式涨价，因此其必须要治理，但治理又是双刃剑，恐影响到经济。而另一方面如果一直处在负利率时代，无疑是对老百姓的财产的变向掠夺，那么还是要通过加息等手段给予补偿，这势必又会导致更多热钱涌入。因此这考验着管理的智慧。而对市场来说，玉名认为管理层还是会继续选择扩大内需和鼓励消费政策，那么实际上对于大消费板块，还是有很大的提升空间。尤其是进入到2011年下半年，但通胀压力减小之后，市场非常有可能会出现显而易见的局部牛市行情，届时我认为对于消费，包括金融板块都是值得着重关注，尤其是金融板块，虽然目前机构几乎是一直看空，但若考虑到估值和业绩稳定成长性来说，一旦市场走稳，宏观调控压力降低，实际上这个板块存在比较大的重估潜力，届时投资者不妨多加关注。

  因此整体看来，玉名认为年初1季度走势和下半年三季度走势将是全年走势的关键，也极易成为全年走势的低点和高点。尤其是1月份会迎来11.17日后的时间周期平台新时间节点也就是2011年1.10日的开启，还有就是1月份月线年年线的性质，这是源于市场资金面特点，实际上就是年末效应的延伸所决定，即由于我国独特的财税和资金考核、年报会计制度，决定了年底就是钱紧的时间段，而年初又是钱松的时间窗口，如果说在资金重新开闸放水后，市场还没有活跃表现，那么市场后面走势就会比较尴尬，比如说2010年就是很好的例子。因此股民可对上述要点进行一个梳理和思考。

  从08年的1678到09年的3478是9个月的周期，然后3478至3181也是9个月的周期，现在3181到下个月正好是9个月，前2次的9个月的周期大盘都是向下调整，所以这次大盘是向下还是向上呢？这一点在下个月的时间要引起投资者的注意。

  现在说说大盘的走势，现在大盘还没有有效突破上图的黄色趋势线，所以还不能乐观看多，假若大盘的4浪调整线，可以重仓看多。（这里要修正：大盘应走5边的可能性较大，详情后说）

  大盘跌至2719时不知朋友们有没有时场，进场的就要注意下周在冲高暂时获利了解。

  目前大盘已经有A/B/C/D浪了哪么现阶段有可能走E浪浪形，再加上2011年的1月是大周期变盘时间，所以从2719处的反弹应不会突破2880的，这一点很重要，所以在2719区域买入的就要注意关注大盘的5周线周线就可持股否则就要获利了解，跌破5日线就要注意风险，看周线图下跌的空间还有很大的空间哦，小心。假若真的走E浪形边，哪么时间要到1季度以后了。

  上周大盘的走势：2010年的最后一周，大盘在经历了周初的连续两次杀跌之后，周三市场迎来转机，随后大盘在最后的两个交易日震荡走高，周五更是高开高走，沪指成功收复2800点，周线也在上周收阴之后，本周收出一根下影线较长的小阴线，那么完美收官之后，新年开盘将会如何演绎？

  技术分析：日线收出三阳两阴的日线，日线的技术指标KDJ有望金叉，MACD指标再度转暖，从周线看，收出一个下影线日线周线的支撑后，最终将丢失的20周线再度收回，而月线月线对大盘依然有着较好的支撑，从技术上看，下周大盘仍有望继续震荡上行。

  预测本周大盘运行区间在2750——2900点之间。极限运行区间2700——2950点，上档压力将分别出现在2850点，2880点，2930点三个重要点位；下档支撑点位关注2780点，2750点和2700点附近的支撑力度。

  板块分析：新年之后哪些板块和个股需要我们来关注：一、高送转和业绩预增概念，从下周开始，年报的披露将会次第展开，那些具有业绩支撑，具备高送转概念的个股将会迎来一波不错的良机和介入机会，建议本周将这类个股作为关注的重点。 二、消费概念，黄金继续高涨，元旦的消费火爆更是远超圣诞节，而各地的旅游也是如火如荼，因此预期消费概念有望火爆，着重关注商业连锁、酿酒食品、旅游酒店和黄金；三、受益通胀的概念个股和板块：这类股包括农业、黄金、资源股里面的煤炭石油和有色金属。

  走势分析：预计本周大盘大涨和大跌的可能性都不不大，大盘有望承接2010年的翘尾行情，继续向上寻求突破，市场有望迎来节后开门红，周线也有望在连续两周的收跌之后，迎来一次收红的可能。

  操作策略：对那些政策扶持的、受益节日氛围的，底部放量刚刚启动的个股依然是执行一个字方针：捂，对于涨幅过大、透支未来业绩的、以及很少有人问津的板块和个股继续执行不关注的策略，具体操作依然是买跌卖涨。

  对于本周市场，市场将会如何开门？作者觉得，市场有望承接去年的翘尾行情，继续演绎着赚钱的冲刺行情，节后开门或许不会大红大紫，但是今后开门小阳还是值得期待。

  在年前最后一个星期一，上证指数下破2800支撑线个交易日的支撑线被下破，其中原因是什么？会导致市场什么结果？投资者要采取什么应对策略呢？

  第一，上指从高位第1次下降到2800附近是年前11月17日，深指对应下降到12000附近，上指2800线一带上面受支撑反弹回2800，上指到达2700一带的时候，深指依然在12000一带附近。上指破支撑2800，深指没破支撑12000，上指之所以这么弱根本原因是第1大指标股工商银行在11月24日跌停引起，工商银行跌10％，间接引起上指丢了近50多个点，因为工商银行属于上海市场，不属于深圳市场，所以深指不受脱累；其次是地产板块在12月21日集体拉升，龙头股万科当天涨停，地产股大部分属于深圳市场，所以深指当天升多，上指升少，相当上指又少了30个点。两次变化，上指相对深指共少了80个点，而深指没少。因此，上指破支撑2800，而深指不破支撑12000。

  第二，上指失真，深指才真实反映市场情况，这种局面主要是庄家的杰作，目的是在底部骗取散户割肉，交出筹码。通常市场上说的都是上指，上指走坏与破位，市场悲观，割肉的人就增加，庄家才能收集到筹码。筹码收集工作完成，又开始拉升，在高位又开始出货，历史会重复，深指终将重回14000。

  第三，投资者如果分析不正确，受市场一些极端观点所诱导，例如：上指会破2700，会到2600，说2000点的也有，后果不堪设想。当前投资者操作上可参考深指，少理上指。在深指12000－－14000这个区间操作，12000满仓，14000空仓，13000半仓，这样才可以战胜市场，多赚少亏。

  又见美国恶狗高盛狂吠四千三百点，这条两面三刀的赖皮狗，凭啥来确定未来一年会到四千三百点啊?我只知趋势决定了方向，判断大环境的变化来对应指数的可能高度，通过买卖盘力量的对比，看未来短中期的涨跌.最多通过趋势的走向，判断出见大顶大底或波段顶底的大概时间，还真没听说过可准确算出长线高低点的哦!

  高盛这条恶狗前不久还在狂叫大跌，怎会转眼间又开始唱大涨啊.如果它们唱空到现在跌个几百点，那到是特别有道理，可事实是主力刻意杀跌，也不过是短时回探了2700之上，相比前低不过差40点，有必要叫空吗?难道不是居心叵测的体现吗?是不是恶狗的客户又抢了可怜散户带血的筹码，然后鬼叫看多来玩弄股民，这不是明摆着害人嘛!

  不要脸的垃圾高盛，把自己捧得神忽其神，好象无所不知的巫婆一般，其实不过是群狗仗人势的跳梁小丑，也只有卖国汉奸才会舔你们的狗.在正直善良智慧的中华儿女眼中，你们就是无能的赖皮狗.不要狗眼看人低，大中华有的是智慧高人，绝不会任你们为所欲为的!

  告别震荡的2010年，沪深股市随中国经济迈入了“十二五”规划的开局之年。对于周旋在各种“确定”与“不确定”之间的A股市场而言，“震荡”和“结构性”或成为新一年最显著的特征。

  “十二五”规划开局，意味着中国步入经济转型的关键期。新一轮五年规划，为中国经济、社会、民生勾勒出了新的发展路径与图景。映射在长期资金市场，诸多投资主题开始呈现趋热态势。

  民生加银基金管理有限公司研究部总监陈东表示，向“内需导向型”转变是中国经济发展的必然趋势，内需的长期持续增长将成为长期资金市场重要的主题和亮点。

  在陈东看来，受益于内需增长的行业可细分为两大类：一类是受益于国内消费需求量开始上涨的行业，包括面向消费终端的餐饮、医药等行业，以及为消费终端行业提供原材料、中间产品和服务的化工、交通运输、信息技术等行业；另一大类是受益于国内投资需求量开始上涨的行业，如工程建筑、建材、煤炭、石油等。

  与此同时，新兴起的产业有望成为A股市场的另一大热点所在。“作为‘十二五’规划及战略性新兴起的产业发展规划的直接受益产业，节能环保、新能源、新材料、新能源汽车等绽放出巨大的成长潜力。这也会给相关上市公司带来成长动力。”天相投资顾问有限公司首席分析师仇彦英说。

  岁末年初，中海环保新能源主题、民生加银内需增长等新基金相继发行。从中，人们已经听出了机构投资的人追随经济热点的脚步声。

  在经济转型提供“确定性机会”的同时，从全球量化宽松到中国本土流动性紧缩，市场环境一直在变化带来的“不确定性”，也将对A股市场形成困扰。

  2010年，中国旁观了欧债危机的不断蔓延，也切身感受到了全球资本流动格局的改变。在沪深股指一次又一次颇为诡异的震荡背后，不乏国际热钱投机A股的身影。

  上投摩根全球摩根新兴市场基金拟任基金经理王邦祺表示，劳动力成本优势、人口红利效应以及石油、铁矿石等战略性资源的丰富产量，都是新兴市场未来实现跨越式发展的基础。在近年来美日等经济体经济复苏乏力并普遍执行低利率货币政策的背景下，追逐高收益的资本加速流入以中国为代表的新兴市场。有机构预测，2010年流入新兴市场的股票资金将达到1860亿元，三倍于2005年至2009年的年中等水准。

  而岁末央行两度加息，也预示着A股市场环境的多变。纽银梅隆西部基金管理有限公司CEO胡斌博士认为，2011年央行或将采取利率、存款准备金率、汇率的“三率齐调”的措施，以贯彻“调结构、促转型、抗通胀、保民生”的中央精神，努力实现政府经济发展和社会稳定和谐平衡的目标。

  “纵观2011年，全球经济复苏的不确定性对中国经济发展和政策调整的影响依旧，传导到A股市场，则将表现为全年的震荡行情。”胡斌说。

  在许多市场人士看来，在“确定”和“不确定”同时存在的情况下，A股市场在2011年或将表现为“博弈下的结构性机会”。

  来自众禄基金研究中心的观点认为，经历了2010年下滑探底之后的2011年中国经济逐渐步入平稳运行阶段，A股平均市盈率位于2006年以来的平均水平以下，这些都将对股指构成支持。与此同时，通胀在一段时间内仍将处于高位，货币政策转为稳健，加息预期较强，海外经济复苏进程等不确定性，也会对股指造成一定的压力。

  众禄基金研究中心认为，通胀与政策博弈是上半年市场关注的焦点，而随着通胀趋势性回落，关注点将转到经济结构的调整上来，获利的机会在于把握“个股结构性机会”和“悲观预期修正的阶段性机会”。

  胡斌也认为，在全球经济复苏的不确定性，以及中国经济转型和发展的确定性因素作用下，“结构性的、局部”的小牛市将伴随震荡而产生。投资者不宜过分紧张短期的股市表现，而应拉长视线，理性分析阶段替出现的行情规律，并作出前瞻性的预判。

  对于投资者而言，“结构性”的行情和机会，意味着需要比以往更关注宏观经济的走向和有关政策的变化，需要更深入地研究行业和上市公司的基本面。这无疑会让他们变得更加理性和冷静。

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